十幾年來，隨著我國城市化進(jìn)程的提速、汽車數(shù)量的爆炸式增長，城市擁堵問題也日益嚴(yán)重，與此相伴的是頻繁的交通事故、噪聲污染和空氣污染，使城市承載能力與社會運行效率受到了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。因此，如何破解城市發(fā)展速度與社會效率的矛盾成了全社會普遍關(guān)注的問題。智能交通設(shè)備通過信息技術(shù)將人、車和路有機(jī)地聯(lián)系在一起，能夠提高既有有交通基礎(chǔ)設(shè)施的運行效率、提高城市承載能力。特別的是，在國家實施新型城鎮(zhèn)戰(zhàn)略的大背景下，智能交通行業(yè)的個股有望迎來戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇期，相關(guān)上市公司有望從中受益。
智能交通處于快速發(fā)展期
目前，政府層面的監(jiān)管要求是推動我國智能交通發(fā)展的主要力量，比如，隨處可見的電子眼、集成交通指揮平臺系統(tǒng)等。最近幾年來，政府投資于智能交通的步伐開始加快，年均增速超過了20%，主要原因有以下三個方面：一是政府對智能交通的重視；二是城市道路和交通擁堵所帶來的問題日益嚴(yán)重，比如，北京因擁堵十分嚴(yán)重被戲稱為“首堵”；第三，西方發(fā)達(dá)國家的實踐證明了智能交通能夠在一定程度上有效緩解城市擁堵問題。
從行業(yè)規(guī)模來看，我國智能交通行業(yè)尚不足400億，而美國智能交通行業(yè)的收入已達(dá)到1118億美元，即便是面積與人口遠(yuǎn)少于我國的日本，智能交通行業(yè)的市場份額也達(dá)到了377億美元，是我國的6倍。而從智能交通的發(fā)展特征來看，我國以硬件投入為主，占投入總金額的80%以上，而歐美發(fā)達(dá)國家的智能交通投入主要集中于軟件與服務(wù)方面，兩者發(fā)展水平的高低顯現(xiàn)無疑。未來，我國智能交通行業(yè)也必然會向縱深階段發(fā)展，北京、上海等經(jīng)濟(jì)實力雄厚的大城市已經(jīng)開始布局車路協(xié)作系統(tǒng)和出行服務(wù)。中金公司認(rèn)為，2015年，智能交通行業(yè)是量變向質(zhì)變轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時間點，“十二五”末期，市場規(guī)模有望達(dá)到1000億。
行業(yè)成長性優(yōu)良
據(jù)了解，我國從事智能交通行業(yè)的企業(yè)約有2000多家，主要集中于道路監(jiān)控、收費站、GPS，以及系統(tǒng)集成等環(huán)節(jié)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年千萬級智能交通項目數(shù)量為195項，同比增長了129%，項目金額合計57.9億元，同比增長了180%，目前行業(yè)規(guī)模約在120億左右。湘財證券該行業(yè)研究員朱程輝認(rèn)為，未來3-5年，智能交通行業(yè)有望保持年均20-30%的增長，5年后有望形成千億級別的市場規(guī)模。
由于需求旺盛，在過去幾年內(nèi)，智能交通行業(yè)的相關(guān)上市公司的營業(yè)收入和利潤均實現(xiàn)了高增長，龍頭公司甚至達(dá)到了30%的復(fù)合增長。與此同時，行業(yè)整體毛利率普遍高達(dá)25%-50%，整體凈利率也有20%左右（參見圖1），體現(xiàn)了良好的競爭格局和較強(qiáng)的議價能力。
細(xì)分龍頭顯著受益
智能交通行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈不長，主要涉及硬件、軟件、系統(tǒng)集成和服務(wù)擴(kuò)展幾個方面。其中，硬件方面涉及采集、傳輸和自動化等；軟件應(yīng)用到控制、管理、導(dǎo)航等；系統(tǒng)集成由于硬件再與軟件組成，涉及城市ITS和城際ITS；系統(tǒng)集成為服務(wù)擴(kuò)展提供支持。在這條產(chǎn)業(yè)鏈上，各個環(huán)節(jié)的參與者數(shù)量眾多，相關(guān)細(xì)分行業(yè)龍頭。
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